美國再次狂印美元,你手中的鈔票不知不覺蒸發了 

再見,鈔票!      商業周刊  1199

柏南奇砸6千億美元救經濟,原物料和新興市場股市漲翻天。但是可怕的後遺症即將出現:你手上的鈔票將因為原物料大漲而越來越薄,存錢不如借錢、抱美金不如抱農金的時代即將來臨!

 

這是美國聯準會主席柏南奇的一場豪賭,賭注則是你我手中的鈔票。

美國時間十一月三日,聯準會公布新一波量化寬鬆政策(又稱QE2),預計將購買六千億美元(約合新台幣十八兆四千億元)的中長期美國國債,金額之高,相當於台灣人打拚六十年來,累積的外匯存底金額的一六倍。

未來柏南奇經由QE2朝全球股匯市倒美鈔,每個月平均將倒出七百五十億美元(約合新台幣二兆三千億元),持續到明年六月底。消息宣布,千軍萬馬的熱錢在第二天滾滾而出,推升原物料價格和新興市場的股、匯市行情。

對台股投資人來說,這一波波來勢洶洶的熱錢,讓股票上漲,也讓新台幣升值,難道不是好事嗎?這恐怕只是熱錢一開始流進股匯市的假象,真正對台灣人生活上的影響,將在這些股匯市上漲的背後,一點一點的蠶食你我手上的鈔票。

這個政策的主要目的,是避免美國陷入通貨緊縮。六千億美元資金就是要向市場注資,透過「加工」,把美國已經低到不能再低的利率(目前是%到二五%),壓得更低,用以增加企業和民眾借款,增加消費和就業,把錢從債券市場趕到股市,創造出美國國內溫和的通膨環境。

然而,對美國來說是「溫和的通膨環境」,但對身處於經濟成長相對快速的亞洲來說,柏南奇卻是為我們創造了極大的通膨壓力。「美元弱勢,原物料價格會上漲,我們要承受原物料上漲以及後續的通膨壓力。」富邦金控經濟研究中心主管羅瑋強調。

當原物料價格和新興市場股匯市雙雙創新高的同時,通膨壓力就隨著這兩個渠道,滾滾湧入我們的生活周遭。

首先,油價重新上看一百美元,不再遙遠。滙豐黃金及礦業股票型基金經理人蕭若梅就分析,這波推升原物料價格的主因有二: 第一,QE2創造了熱錢,而它們會尋找高報酬的資產;第二,量化寬鬆表示很多錢在市場上,表示鈔票不值錢,容易引發通貨膨脹。在通貨膨脹下,這些硬商品(原物料)就是相對一個避險的標的。

以目前油價水準來說,如果漲到每桶九十美元,相當於還有接近五%的漲幅、要是漲到每桶一百美元,則還有約一六%的漲幅。想想如果油價調升一六%,運費和石化原料的成本都上漲,生活中的物品必定漲翻天。

熱錢來襲,未來會更加速推升亞洲地區的資產價格,想要買到便宜的房地產,成為「有殼階級」,將會更加困難。

如果你仍然深信「現金為王」,財富不做任何處理,以一百萬的存款來說,只要連續五年,每年有三%的溫和通貨膨脹,五年後你的存款價值就剩下了七十七萬!

在聯準會瘋狂向全世界吐出美元之際,唯一能給你手中鈔票上漲保護的,就是要找走勢與美元相反的投資標的。不論是擁有房地產、黃金、原物料、原物料國貨幣或是高現金殖利率的股票,都會是未來你手中鈔票的安全避風港。「再見鈔票,擁抱實物」的年代,恐怕已隨著美元流向全世界而來了。

 

狂印美鈔下場:別存錢了 快去借錢吧

在聯準會啟動全球最大印鈔機,瘋狂向全世界吐出美元之際,你手上的鈔票將因為原物料大漲而越來越薄,如果你還是覺得「財富」就是手上擁有的現金,那你極有可能成為通貨膨脹時代下的受害者。

 

這個時候,如果你是把錢借給別人(例如把錢借給銀行,亦即存款),你的錢會越來越不值錢。「時間」成了你的敵人,隨著時間流逝,你當初存的錢,等拿回手上的時候,可以買到的東西變少了,等於肥了別人,瘦了自己。

 

換個角度,通膨時代下,如果是跟別人借錢,「時間」成了你的貴人,時間過得越久,當初借來的本金的價值也就隨之遞減。等於是借越久、借越多,越划得來。

 

南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中就指出,他最近身邊有許多朋友,貸款買房子都盡量只還利息、延後償還本金。為什麼?因為「時間」是他們的貴人,「因為我的本金不會增加,只要時間一拖,一通貨膨脹,我的本金價值是在減少的,」朱岳中說。

 

如果這種概念對你來說,還是很難接受,那至少不必故意加快償還貸款的速度,朱岳中舉自己的例子說,「像以我個人的房貸,以前我有錢就會比較積極的去還錢。這一、兩年我也不做這種事,」不故意加快還款,把錢拿來投資,只要投資報酬率高過房貸利率,那就是賺到了。

 

對於風險承受度高的熱血投資人來說,如果真的想要在通膨的年代,借錢來投資,打敗資產縮水的命運,該注意哪些事情?

 

瑞銀財富管理研究部台灣區主管蕭正義建議,第一,一定要考慮所要買的資產價格穩定性。以目前個人信用貸款利率大約3%來計算,借錢所投資的商品,不但價格要穩定,而且至少每年要有3%以上的報酬率才划得來。

 

第二,借錢投資時,每月本利攤還的金額,在最壞的情況下(例如遇到二次衰退,資產價格暴跌),是否仍在你能承受的範圍?蕭正義建議,即使要借錢投資,對一般受薪階級來說,每月本利攤還的金額,最好不要超過薪水的兩到三成,才是比較安全穩健的。

 

 

 

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